您可能熟悉“與其潮流平均值相比”短語“的短語，在許多電視和廣播廣告中重複的相互資金。當一個共同基金公司擁有它的一個產品“擊敗”潮流平均值時，它聽起來很令人印象深刻，即使很多觀眾不知道短語背後的含義。

潮濕的平均值是Lipper，Inc。的產物，該產品也發布了濕度額定值系統。自20世紀70年代和20世紀80年代以來，互助基金公司已依賴於潮流，但該公司擴大為投資公眾提供更多直接服務。

截至2020年，Lipper是投資者為中心基金研究工具的世界領導者之一。其研究涵蓋了超過230,000個股票課程和超過61個國家的115,000個資金

濕度分類方法

根據Lipper，公司使用美國多元化股權，或美元資金分類策略。由於許多潮流的資金是外國資金，因此，USDE模型並不普遍適用，因此Lipper試圖“保持依賴國際資金的標準盡可能接近USDE模型。”3

USDE模型於19999年9月推出.3該模型將分類過程分為兩個步驟。首先，考慮了基金的市場資本化。只有在建立市場上限之後，僅分配了基金的風格分類。風格基於來自數據利潤的基金的每個持有的基本特徵，從基金公司以及獨立的數據提供商收到。

每個基金都有不同的值，根據各種特徵分配。例如，在多元化股權分類中的資金是根據價格到收入（P/E），預訂（P/B）的價格，價格為銷售（P/S），股權返回（ROE），股息收益率和，如果可用，為期三年的銷售增長。在確定基金的風格時，LIPPER考慮所有這些。

如何確定分類

要被歸類為大量的，至少75％的基金的加權股權資產必須集中在大蓋閾值中。相同的75％模型也適用於中蓋和小帽。通過Lipper自己的入場，中小型資金的統計靈活性他們的投資組合是建造的。

在市場上限進行排序後，需要分配基金的風格。這是通過潮濕的東西來實現的，濕度呼叫每個時段的“個人z評分”。對於所考慮的每個特徵，例如股息產量或股權返回，通過從基金的特徵值加權平均值中減去索引加權的平均分數來計算Z分數，然後除以特徵索引加權標準偏差。

潮濕平均

潮濕平均值代表了其同行中基金的平均年度返回，按潮流指數分類。有幾種不同的潮濕指數，每個不同的潮濕指數由任何給定類別組成的30個最大的共同資金。類別由部門，行業，國家和市場資本化進行分組，意思是共同基金可能高於其潮流平均值，但潮流平均值低於其規模的資金。

潮濕額定值系統

濕度額定值系統是一個五分層的五類分類系統，將所有資金分開到Quintiles中。類別中最低的20％獲得“1”評級。接下來的20％是給出“2”等級。中間20％給出“3”等級，而接下來的20％則給出“4”等級。前20％授予類別中的標題“Lipper領導者”

Lipper曾經主要專注於兩類：資本返回的一致性和保存。最近增加了另外兩項指標，總回報和費用比例。此外，基於美國的資金獲得了單獨的稅效率評級.4根據該公司，該評級系統旨在創建簡單，輕鬆了解的記分卡，幫助投資者強調某些優先事項。

所有評級都是計算的，並在不同的投資組合和基金類型中進行比較。例如，對於總回報的分數，回報的一致性，費用比和稅效率是針對所有潮流分類（如大型核心，首選/可轉讓債券），普通美國財政部和許多其他潮流分類所衡量的。保護資本保存的分數分為三個廣泛的資產課程：股權，混合股權和債券基金。資金僅在對同齡人中排名。所有分數都是獨立計算的，沒有基金收到摘要得分;Lipper希望個別投資者決定哪些類別應該是哪個類別，因此它不會以任何方式匯總。每個類別的分數都會每月變更。每個分數也分為幾個時期：三年，五年，10年和總體.5

Hurst指數

Lipper使用稱為赫斯特指數的數學設備，或簡單地“H指數”，以將小麥與穀殼分離為一致性。該指示器測量在沒有過度波動的情況下產生的能力，然後將潮熱器採取並適用於其不同的同行組。然後潮濕將資金分為三組：H指數大於0.55的那些;0.55和0.45之間的那些;和0.45.6以下的人

LIPPER引導額定值

像Morningstar或標準差別，其他共同基金評級系統一樣，Lipper發布了它認為成為業務中最好的資金的列表。任何共同基金或etf，使其成為所有資金的前20％的資金分數為潮流領導者.4

請注意，Lipper領導者分類僅適用於一個分數類別。例如，債券ETF可能是保存資本但不是返回的一致性的潮流領導者。在大多數情況下，您可以看到基金將自己稱為“保存的豪華領導者”，以幫助避免在這一點上混淆。

通過得分類別分離資金領導是潮流系統與其他共同基金評級方法之間的顯著差異。只有潮流才有五個不同的領導者在其五值標準中，也是唯一一個領先的基金評級服務，可以對良好的基金表現的持久性進行特別重點。

系統的缺點

潮濕領導系統的一個缺點是20％的閾值.4隨著新的共同資金介紹，每一嘉的大小也必然生長。這意味著一些資金可能會撞到潮濕的領導類別，而不需要在他們的分數中改善;隨著時間的推移，有些人甚至可能會稍微變得更糟由於新競爭對手的湧入，因此T百分位數到第20百分位數。