安全和交易委員會在2016年10月14日實施了儲蓄委員會的廣泛預期的貨幣市場資金改革.1這些改革規則大大改變了投資者和受影響基金提供商視圖貨幣市場基金作為短期現金投資的替代方案。許多投資者，特別是機構，面臨的風險或降低產量的短期資金，而基金提供者重新考慮了其產品的價值。

投資於金錢市場基金的約3萬億美元，投資者和提供商在有限的變化中有很多股權，雖然是大多數個人或零售投資者的名義，用於機構投資者和基金提供商，貨幣市場2016年改革要求對貨幣市場資金的價值進行重大重新思考。

貨幣市場基金改革背後的原因

在2008年金融危機的高峰期，由於失敗的損失，被迫將其金錢市場基金的淨資產價值（淨資產價值（淨資產）降低到1美元以下的淨資產價值（違規）雷曼兄弟簽發的貸款。這是第一次主要資金市場基金不得不打破1美元的淨資產，這在機構投資者中造成了恐慌，他開始贖回。該基金在24小時內失去了三分之二的資產，最終不得不暫停運營並開始清算.2

六年後，2014年後，證券交易所委員會（股票）發布了管理貨幣市場資金的新規則，以提高所有貨幣市場基金的穩定和恢復力。一般而言，規則在增強流動性和質量要求的同時對投資組合控股進行更嚴格的限制。最根本的變化是資金市場基金從固定的1美元股價轉移到浮動導航的要求，這引入了校長從未存在的風險.3

此外，規則需要基金提供商將流動性費用和暫停蓋茨作為防止基金運行的手段。要求包括資產水平觸發，用於施加1％或2％的流動性。如果每周流動資產低於總資產的10％，則會收取1％的費用。低於30％，費用增加到2％。資金在90天內，還暫停贖回最多10個工作日.3雖然這些是基本規則變化，但有幾個因素需要了解改革以及如何影響它們。

零售投資者沒有完全影響

最重要的規則變化，浮動導航，沒有影響投資者投資零售金錢市場資金。這些資金維持了1美元淨值3但是，他們仍然需要研究贖回觸發器，以收取流動性費用或暫停贖回。許多較大的基金團體採取行動，以限制贖回觸發的可能性，或者通過將其資金轉換為政府貨幣市場基金，避免它，這些資金不需要。

對於投資於401（k）計劃內的素錢市場資金的人來說，這同樣不可能說，因為這些人通常是符合所有新規則的機構資金。計劃贊助商必須改變其基金選項，提供政府資金市場基金或其他其他選擇。

機構投資者有困境

由於機構投資者是新規則的目標，因此他們受到最受影響的目標。對於他們來說，它歸結為確保更高的產量或更高的風險。他們可以投資美國政府資金市場，這些資金市場不會受到浮動的違規或贖回觸發。但是，他們必須接受較低的產量。尋求更高收益率的機構投資者不得不考慮其他選擇，例如銀行存款證書（CDS），替代總資金主要投入的替代總資金，主要在非常短的到期資產，以限制利率和信貸風險，或提供更高收益率的超短持續時間基金但也有更多的波動性。

基金組必須適應或超出貨幣市場資金

在第二屆宣布其貨幣市場改革之後，大多數主要基金團體，如富達投資，聯邦投資者公司和先鋒集團表示，他們計劃為投資者提供可行的替代品。富達將其最大的主要資金轉換為美國政府基金.4聯合會採取措施縮短其主要資金的內部基金，以便更容易維持1美元的NAV.5Vanguard向投資者提供足夠的投資者的投資者的流動資金避免觸發流動性費用或兌換暫停.6

但是，許多基金團體必須評估遵守新條例的成本是否值得遵守其資金。在預期新規則，美國銀行公司（BAC）將其金錢市場業務銷售給BlackrockInc.（Blk）於2016年.7儘管採取了任何特定基金集團的方法，但投資者經歷了一系列溝通，解釋了他們的任何變化資金及其選擇。