自由現金流程與EBITDA：概述

在興趣，稅收，折舊和攤銷（EBITDA）之前的自由現金流（FCF）和收益是兩種不同的方式查看業務產生的收益。

有一些討論，這是用於分析公司的更好措施。EBITDA有時是為了比較不同公司性能的目的是更好的措施。自由現金流不受控制，可能更好地代表公司的實際估值。

自由現金流

自由現金流不受控制。分析師通過增加折舊折舊和攤銷開支來通過提供公司的收益來獲取自由現金流量。然後扣除其營運資本和資本支出的任何變化。他們認為這項措施是一家公司必須與之合作的未負責現金流量的代表。

但是，在分析公司的績效上，許多分析師將免費現金流作為更好的衡量標準。這是因為它在符合其興趣，稅收和其他承諾後，它提供了更好的盈利水平。

EBITDA

另一方面，EBITDA代表了公司的收益，然後考慮到有利息支付，納稅，折舊以及在一段時間內被佔或攤銷的必要費用，如利息支付，納稅，貶值和某些資本費用。此外，EBITDA不考慮資本支出，這是企業的現金流出來源。這些金額對於該公司來說真正無法使用。

EBITDA還可以更好地比較不同公司的表現。考慮到資本支出有些自由裁量權，可以符合大量資本，EBITDA提供了比較公司的更平滑的方式。有些行業，如蜂窩行業，需要大量的基礎設施投資，並有很長的投資回收期。在這些情況下，EBITDA也可以通過不調整此類費用來提供更好和更平滑的基礎。

鍵差

在合併和默認itegs，很多次公司使用債務融資或槓桿，以資助收購。在這種情況下，免費現金流可能無法提供比較所採取許多債務所需的公司的最佳方式，以至於他們需要支付利息，以及那些沒有的公司。但是，EBITDA對公司通過槓桿收購承擔債務的債務的能力提供了更好的了解。

欺騙自由現金流量的範圍比融合效力效力。例如，電信公司Worldcom在沒有適當核對某些營業費用的情況下誇大其EBITDA的會計醜聞。WorldCom將他們作為資本支出，而不是將這些費用扣除為日常費用，以便他們沒有反映其EBITDA。

何時涉及重視公司-這涉及折扣其在一段時間內產生的現金流量，通過加權平均資本成本佔債務資金的成本，以及股權-公司的免費現金成本流量用作更好的措施。