2008年的金融危機和巨大的經濟衰退在許多投資者的記憶中仍然是新鮮的。人們看到他們的投資組合失去了30％或更多的價值觀，老年工人看到他們的401（k）計劃和IRAS降至威脅其退休計劃的水平。在嚴重的熊市期間，許多人傾向於過度行為，而不是合理行事，並使事情變得更糟。然而，雖然許多人驚慌失措或被迫以低價格出售資產，但一小群患者，有條不紊的投資者認為股市崩潰為機遇。

投資危機毫無疑問，對於時間表和恢復的時間表來說是不確定的。雙浸透露是一種真正的可能性，並試圖挑選底部主要是運氣的問題。儘管如此，那些能夠在不屈服於非理性恐懼和焦慮的情況下投入危機的投資者可能會在恢復期間獲得超出局部回報。

危機如何影響投資者

投資者通常不按照傳統金融理論預測的行為，其中每個人的表現合理地以最大化效用。相反，人們經常表現不合理，讓情緒妨礙，特別是當經濟正在經歷一些混亂時。行為金融的新興領域試圖描述人們如何實際表現如何與金融理論如何預測他們應該。

行為金融表明，人們，而不是僅僅是風險厭惡，實際上是更損失的厭惡。這意味著人們感受到損失的情緒痛苦遠遠超過了從平等的利潤中獲得的樂趣。不僅如此，而且損失厭惡描述了人們的傾向於銷售獲獎者的傾向，並堅持損失太久;當人們在黑色時，他們冒險厭惡，但當他們處於紅色時，他們就會成為冒險的風險。

在賭場舉行一名二十一帕克播放器。當他贏了時，他可能會更加保守地演奏並投注更小的金額來保護他的獎金。然而，如果同一玩家倒下了金錢，他可能會在冒出呼吸般的手中加倍或增加投注以便打破甚至。投資者表現得很好。不幸的是，在經歷損失時承擔過度的風險傾向於只複製這些損失的大小。

即使在恢復開始之後，這些情緒偏差也可能持續存在。在線經紀人資本一股股票的調查建造者，93％的千禧一代表示，他們不信任市場，因此對投資不太自信。即使在歷史上低利率，這一代財富的40％以上也是現金的形式。由於危機，年輕的美國人沒有獲得股票和債券市場曝光，這有助於老代積累了財富。

利用危機

雖然大多數投資者被恐慌作為資產價格垂直，但那些有涼爽的頭部能夠將導致的低價格視為購買機會。從恐懼推動的那些不安的人的購買資產就像在銷售時購買它們。通常，恐懼推動資產價格遠遠低於其基本或內在價值觀，獎勵患者允許價格恢復到預期水平的投資者。投資危機的利潤需要紀律，耐心，當然，液體資產中足夠的財富可以製作機會購買。

當災難罷工時，市場擔心最壞的情況，股票受到相應的懲罰。但歷史上，當灰塵清晰，樂觀回報和價格反彈回到他們所在的地方，市場再次響應基本信號而不是感知動盪。NEDDAVIS研究小組的一項研究在過去的百年中，從德國在第二次世界大戰到9月11日，從法國入侵法國的德國入侵，這是恐怖襲擊事件。每次，市場都過度反應並跌得太遠，只是此後不久恢復。那些銷售恐懼的投資者發現自己不得不以更高的價格購買他們的投資組合，而患者投資者得到獎勵。

在日本攻擊珍珠港後，標準普爾500指數下跌超過4％，在未來幾個月內繼續下降14％。之後，在1945年的戰爭結束後，股市平均每年返回超過25％。在其他地緣政治事件之後可以觀察到相同的模式。通過認識到市場傾向於過度反應，智能投資者可以以廉價價格購買股票和其他資產。

目前，股票在巨大經濟衰退之後的六年長的牛市中。那些沒有恐慌的人看到他們的投資組合價值不僅恢復，而且延長了他們的收益，而那些選擇或被迫賣出的人，並等待牛市完全搖擺，仍然舔他們的傷口。

股票市場不是投資危機的唯一途徑。巨大的經濟衰退也在房價崩潰，作為房屋市場泡沫爆裂。無法再承擔抵押品抵押品貸款和許多家庭的人在水下，欠銀行欠財產股權的抵押貸款金額。購房者和投資房地產的人可以在低於正常價格上拿起有價值的真實資產，因此由於住房市場穩定並恢復，因此能夠享受帥氣的回報。同樣，所謂的禿鷹投資者也能夠從薪水遭受毆打但是有良好的基本面的好公司中獲利。

投注危機發生

另一種賺錢造成危機的方法是打賭一個人會發生。賣空股票或股票交易指數期貨是從熊市獲利的一種方式。賣家借助借助股份，他們沒有自己才能銷售它們，希望以較低的價格購買。另一種貨幣化下市的方法是使用選項策略，例如購買價值的價格，因為市場落下的價值，或者通過銷售呼叫選項，如果他們過期貨幣，那麼將到期到零的價格。債券和商品市場可以採用類似的策略。

然而，許多投資者受到短暫銷售的限制，或者無法獲得衍生品市場。即使他們這樣做，他們也可能對銷售短暫的情感或認知偏見。此外，如果市場上升而不是秋季和保證金呼叫，則可能被迫覆蓋其損失的位置。今天，有ETF，給予長期（ETF股票的持有人）缺乏市場。所謂的逆ETF可能旨在返回+1％的每個負1％返回底層索引返回。一些逆ETF也可能使用潛在1％損失的持續傳導或槓桿，返回+2％甚至+3％。

對於那些尋求免受危機的人來說，對於這些人來說，並不一定下注這樣的活動，擁有一個多樣化的投資組合，包括資產類別的職位，可以幫助緩解打擊。獲得衍生品標記的人TS還可以採用對沖策略，例如保護措施或覆蓋的呼籲，以減少潛在損失的嚴重程度。

底線

經濟危機不時發生。衰退和抑鬱發生。僅在20世紀，還有大約20個可識別的危機-不包括戰爭或恐怖主義攻擊等地緣政治活動，這也導致市場突然下降。行為金融告訴我們，人們在這些事件中易於恐慌，並且不會合理地行使傳統金融理論預測的方式。因此，那些有酷，紀律和理解的人，歷史上，市場總是從這些活動中反彈，可以以廉價價格購買資產並獲得超額回報。

那些遠見危機即將來臨的人可能會使從下降市場中獲利的短期策略。當然，時間是一切，並且在太早或遲到的時候購買太短或持續時間過長，可以用於復合損失並帶走潛在的收益。