2007年，美國在經濟繁榮中。DOTCOM泡沫是一個遙遠的記憶力，失業率達到了十年的低點4.4％，投資者之間的情緒高。然而，大多數投資者沒有意識到的是，他們的迅速上升的房價和澎湃的股票組合即將擊中磚牆.1

資產泡沫和金融危機不是新的現象。回到英國鐵路狂熱的1840年代泡沫，泡沫是特定資產類別的經濟前景中的一段過度繁榮，2008年沒有什麼不同。

隨著歷史學家敘述了2008年的巨大經濟衰退，將數十萬人從全球股票市場上佔據了一千萬美元，不僅僅是飆升的資產價格和投資者在全球經濟的消亡中發揮了作用。在2008。

經濟衰退的因子

除了貪婪和恐懼的情緒外，對歷史記錄的審查表明，幾個部分導致了經濟衰退。

1.資產/責任不匹配

BearStearns和雷曼兄弟的資產負債表組成中的不匹配在兩家美國投資銀行的消亡中發揮了重要作用。

隨著信貸收緊，銀行在嚴重依賴的持續時間不匹配，在短期資金上依賴，並持續抵禦資金需求的長期資產。隨著銀行業危機開始展開，這些長期資產變得越來越少，因為他們不再被用作資金，這兩家銀行變得破產了。

2.過量槓桿

隨著偉大經濟衰退開始展開，很明顯投資者高度槓桿;他們一直在藉用大筆資金來投資資產，基本上增加了他們的賭注。雖然金融資產普遍存在，但房屋市場的崩潰是槓桿的直接結果。

房主正在藉用大筆資金來投資於浮力住房市場，但是當危機襲擊和房價下跌時，那些被槓桿的人變得負面，而且資產再也不能為債務提供資金。這升級了數百萬家庭的止贖，房屋危機正在進行中。

3.過度風險

2008年危機的另一個部件是金融機構承擔過度風險。隨著抵押貸款危機展開的，很明顯購買抵押貸款支持證券的銀行已經完成了他們的安全，風險很小。然而，隨著信貸傳播爆炸，潛在的資產重新定價，很明顯，他們是無所畏懼的任何風險。

4.估值

作為後DOTCOM泡沫樂觀持續，股權價格越來越多地估值。標準普爾500指數的盈利比率的價格高於DOTCOM泡沫高，然後在100以上的歷史平均水平上以上的七倍。隨著它的速度迅速，轉變就像討厭。在2009年下半年，P/E比率從123到21.2

2008泡泡的經濟影響

2008年泡沫的墮落就像沒有其他的。雖然失業飆升和股市崩潰，但危機將永遠被記住為非傳統的央行貨幣政策。

為了避開銀行業的完全崩潰，美聯儲和其他全球中央銀行開始購買國債和抵押貸款支持證券，以幫助資助掙扎的銀行，這是一種稱為量化寬鬆的過程。

反過來，它抑制了利率和鼓勵借貸。但是，這項政策有意外後果。首先，資產價格飆升;美國股市進入十年長的公牛，因為投資者植入股票，因為債券提供了很少的回報。隨著股權上的個人所有權下降，隨著記錄股票價格受益較少和更少的，不等式增長

此外，洪水進入全球經濟體系推動了中央銀行的目標下方的全球通貨膨脹，幾乎十年來的世界遭受了通貨緊縮。

防止和減輕金融危機

2008年泡沫不是第一個，當然不會是最後一次危機。無法防止或預測危機。但是，如沃爾特Bagehot的LombardStreet（2005）書籍所解釋的那樣，有些工具可以減輕一些痛苦：

• 為金融體系提供充足的流動性：在2008年信貸危機期間，美聯儲和其他全球中央銀行反复降低利率，並為金融體系提供了非凡的流動資金。
  
• <強大>在銀行系統安全方面建立信心：這可以防止消費者衝到銀行撤回存款。可以通過在銀行存款上提供政府擔保可以確保信心;在美國，本擔保符合FDIC保險計劃的形式。