“Quants”是WALLStreet的市場研究人員的名稱，用於使用定量分析來開發有利可圖的交易策略。簡而言之，通過價格比和公司或交易車輛之間的數學關係來定義爭議的交易機會。在20世紀80年代，為摩根士丹利的一群Quants與稱為對貿易的戰略。主要投資銀行的機構投資者和專有的交易代表一直在利用以來的技術，許多人已經充分利潤了這一戰略。

它很少符合投資銀行家和共同基金管理人員與公眾分享有利可圖的貿易策略，因此成對的貿易仍然是普選人（和一些DEFT個人）的秘密，直到互聯網的出現。在線交易在實時財務信息上開設了蓋子，並給出了新手的所有類型的投資策略。對成對的貿易不需要長時間吸引個人投資者和小型交易者，尋求對沖其風險暴露於更廣闊市場的運動。

什麼是對交易？

對交易有可能通過簡單且相對低風險的立場實現利潤。成對的貿易是市場中立的，這意味著整體市場的方向不會影響其勝利或損失。

目標是匹配兩個高度相關的交易車輛，交易一漫長的車輛，當貨物的價格比分流“X”數量的標準偏差時-“X”是使用歷史數據進行優化的。如果該對恢復到其平均趨勢，則在一個或兩個位置上進行利潤。

使用股票的一個例子

交易員可以使用基本或技術數據來構建成對的交易風格。我們的例子在這裡是技術性的，但有些交易員使用P/E比或其他基本因素來測量相關性和發散。

設計成對貿易的第一步是發現兩股高度相關的股票。通常這意味著企業在同一個行業或子部門，但並非總是如此。例如，像QQQQ（NASDAQ100）或間諜（標準普爾500指數）這樣的索引跟踪庫存可以提供出色的交易機會。一般交易的兩種指數是標準普爾500指數和道瓊斯公用事業平均值。這兩個指數的這個簡單的價格情節展示了他們的相關性：

對於我們的示例，我們將看看兩個具有高度相關性的業務：GM和FORD。由於兩者都是美國汽車製造商，他們的庫存往往會一起移動。

以下是福特和通用汽車之間的價格比率的每週圖表（通過將福特股票價格除以通用汽車股價計算）。這個價格比有時被稱為“相對績效”（不要與相對強度指數混淆，完全不同的東西）。中心白線代表過去兩年的平均價格比。黃色和紅線分別代表了一個和兩個標準偏差與平均比例。

在下圖中，當價格比率擊中其第一或第二偏差時，可以識別利潤可能性。當這些有利可圖的分歧發生時，是時候在絕佳的情況下佔據長時間的時間和超級成員的短位置。短期銷售的收入可以幫助涵蓋長姿勢的成本，使對貿易廉價才能穿上。該對的位置大小應按美元價值而不是股份數量匹配;這種方式在一個方面5％的移動等於5％的移動。與所有投資一樣，有風險交易可以進入紅色，因此確定優化的STO很重要-在實施成對的貿易之前-滾點。

使用期貨合約的一個例子

成對的交易策略不僅適用於股票，還與貨幣，商品甚至選項一起工作。在期貨市場中，“迷你”合同-較小的合同，代表全尺寸位置的價值的一小部分-使較小的投資者能夠以期貨交易。

期貨市場的一對貿易可能涉及期貨合約與給定指數的現金職位之間的套利。當期貨合約領先於現金職位後，交易員可能會努力通過縮短未來，並在指數跟踪股中延長，期望他們在某些時候聚集在一起。通常，索引或商品之間的舉措及其期貨合約之間的舉措是如此緊張，利潤僅為交易者最快的交易者留下-通常使用計算機在眨眼間自動執行巨大的位置。

使用選項的示例

選項交易商使用電話並提出對沖風險並利用波動性（或缺乏其缺陷）。呼籲是作者在未來某個時候以特定價格出售股票股票的股票。這一建議是作家在未來某個時候以特定價格購買股票的承諾。在選項市場上的一對貿易可能涉及呼籲呼叫以優於其對（另一個高度相關的安全性），並通過寫入該對（表現不佳的安全性）來匹配該位置。隨著兩個潛在的位置再次恢復到他們的意思，選項變得毫無價值，允許交易者從一個或兩個位置口袋。

盈利能力證據

1998年6月，耶魯管理學院發布了一份甚至G.Gatev，WilliamGoetzmann，威廉·Goetzmann和K.GeertRouwenhorst的紙張，他們試圖證明對交易是有利可圖的。使用1967年至1997年的數據，三重奏發現，在六個月的交易期間，對貿易平均返回12％。要區分盈利結果，他們的測試包括交易成本和隨機選擇的對的保守估計。您可以在此處找到完整的34頁文檔。

那些對成對交易技術感興趣的人可以在GanapathyVidyamurthy的書對交易中找到更多信息和指導：定量方法和分析，您可以在這裡找到。

底線

寬闊的市場充滿了UPS和Downs，強迫弱勢球員，即使是最聰明的預測者也要困惑。幸運的是，使用像對貿易等市場中立策略，投資者和貿易商可以在所有市場條件下找到利潤。對貿易的美麗是其簡單性。兩種相關證券的長/短暫關係充當整體市場中波濤洶湧的水域的投資組合的鎮流器。祝你在成對的交易中追捕利潤，這是您在市場的成功。