投資股票和債券等海外工具，可以產生大量回報，並提供更大程度的投資組合多樣化。但他們介紹了一個額外的風險-匯率。由於外匯匯率可能對投資組合回報產生重大影響，因此投資者應考慮在適當的情況下遵守這種風險。

要贏得或保護貨幣的變化，傳統上，您必須貿易貨幣期貨，轉發或期權，開闢一個外匯賬戶，或購買貨幣本身。這些策略的相對複雜性阻礙了平均投資者的廣泛採用。另一方面，貨幣兌換資金是希望減輕匯率風險的零售投資者的理想對沖儀器。

這些貨幣ETF是一種更簡單，高度流動的方式，可以從未在未來或外彙的所有大驚小怪中受益於貨幣的變化：您在您的經紀帳戶（包括IRA和401（K）賬戶中的任何ETF時購買它們）。

為什麼貨幣移動

外匯稅率指代可交換另一種貨幣的價格。隨著每種貨幣的價值波動，匯率將上升或下降.1

可能影響貨幣價值的因素包括經濟增長，政府債務水平，貿易水平和石油和黃金價格等因素。例如，國內生產總值減緩（GDP），政府債務上升，往返貿易逆差可能導致國家的貨幣抵御其他貨幣。油價上漲可能導致石油淨出口國的國家的貨幣水平或加拿大等大量儲備

如果一個國家進口超過出口，則更詳細的貿易逆差示例是貿易逆差。您最終有太多進口商傾銷他們國家的貨幣購買其他國家的貨幣，以支付他們想要帶來的所有商品。然後，進口商的國家貨幣的價值下降，因為供應超過了需求。

匯率對貨幣的影響返回

為了說明貨幣匯率對投資回報的影響，讓我們回到新千年的第一個十年-這被證明是投資者非常挑戰。選擇將其投資組合限制為大型美國股票的投資者認為，他們的控股價值下降平均超過三分之一。在2000年1月至2009年5月的大約九年半期間，標準普爾500指數下跌約40％.3包括股息，在此期間的標準高500指數的總回報率約為-26％或平均每年-3.2％。

平等市場在加拿大，美國最大的貿易夥伴，在此期間比較好得多。加拿大的S＆P/TSX綜合指數飆升的商品價格和經濟浮力經濟飆升約23％;包括股息，總回報率每年為49.7％或4.4％。這意味著加拿大S＆P/TSX綜合指數佔據了標準普爾500指數，累計或每年約7.5％約75.7％.4

在此期間投資加拿大市場的美國投資者比留在家庭宿舍的比賽，因為加拿大美元的33％的升值與美國投資者的美元渦輪增壓率為您。在美國美元條款中，標準普爾人綜合綜合募集了63.2％，並提供總回報，包括股息，每年98.3％或7.5％。這表稱與S＆P500500％的表現相反，每年累計或10.7％。

這意味著2000年1月，美國投資者投資者投資者投資的10,000美元將在2009年5月收取7,400美元，但美國投資者在同一時期的標準普爾/TSX綜合投資者投資10萬美元將幾乎翻了一番，達到19,830美元。

何時考慮對沖

美國投資者在21世紀的第一個十年內將資金投入到海外市場和資產中，在這一時期的大部分時間內遭到了較弱的美國美元的利益。自從這些美國投資者以升值（外交）貨幣持有資產，在這些情況下，套期保值交換風險在這些情況下並不有利。

但是，弱化貨幣可以在投資組合中拖累積極的返回或加劇負返回。例如，在2000年1月至2009年5月投資於標準普爾500指數的加拿大投資者在加拿大元的回報中返回-44.1％（與美元條款的標準普爾500指數的回報相比），因為他們持有資產以貶值貨幣（在此案例中美元）。

作為另一個例子，考慮在2008年下半年的標準普爾人/TSX綜合的表現。該指數在此期間下降了38％-全球股市最嚴重的股市表現之一-在流失的商品價格和全球銷售中所有資產類別。加拿大美元在此期間對美元下跌了近20％。因此，在此期間投資加拿大市場的美國投資者將有完全回報（不包括為簡單的股息）-58百分之六個月的時間。

在這種情況下，希望在加拿大股票上投資的投資者，同時最大限度地減少匯兌風險的可能使用貨幣ETF。

貨幣ETFS

通過貨幣ETF，您可以像在股票或債券中一樣投資外幣。這些儀器通過在正在跟踪或使用基礎貨幣上的未來合同的貨幣上持有貨幣現金存款來複製交易市場中貨幣的動作。

無論哪種方式，這些方法應該向隨著時間的推移對貨幣的實際運動提供高度相關的返回。這些基金通常具有低管理費用，因為資金涉及很少的管理層，但在採購前留意費用總是很好。

市場上有幾種貨幣ETF。您可以購買追踪單個貨幣的ETF。例如，瑞士法郎由CurrencyShares瑞士法郎信託（紐約證券交易所代碼：FXF）.6如果您認為瑞士法郎被設定為美元兌美元上升，您可能需要購買此ETF，而賣空如果您認為瑞士貨幣落下，則可以放置ETF。

您還可以購買追踪一籃子不同貨幣的ETF。例如，InvescoDB美元指數看漲ETF（UUP）和看跌（UDN）資金跟踪美元上漲或抵制歐元，日元，英鎊，加拿大，瑞典克朗和瑞士法郎.7如果你認為美元將廣泛崩潰，您可以購買InvescoDBUSTONT指數HEARSHETETF.8

載體ETF中使用的更活躍的貨幣策略，特別是DBG10貨幣收穫基金（DBV），其追踪DeutscheBankG10貨幣未來收穫指數.9該指數通過購買最高的期貨合約來利用收益率差價。在G10中產生貨幣，並以最低產量在三個G10貨幣中銷售期貨。

一般來說，就像其他ETF一樣，當您出售ETF時，如果外匯兌美元讚賞，您將獲得利潤。另一方面，如果ETF的貨幣或基本指數相對於美元消失，您將最終完成損失。

使用貨幣ETF的對沖

考慮美國投資者通過ISHARESMSCI加拿大指數基金（EWC）.10該ETF旨在提供與加拿大指數衡量的加拿大股票市場價格和產量績效相對應的投資結果。2008年6月底，ETF股價為33.16美元，因此投資10,000美元的投資者將獲得301.5股（不包括經紀費和佣金）。

如果投資者想要對沖交換風險，他們還將賣出了CurencysharesCanadianDollarTrust（FXC）的短暫股份。該ETF反映了美國加拿大美元的價格。換句話說，如果加拿大元加強與美國美元，FXC股價上漲，如果加拿大元削弱，則FXC股價下跌。

回想一下，如果這項投資者認為加拿大元將會欣賞，他們將避免通過購買（或持續長期“）FXC股票對加拿大元曝光的交換風險或”雙重“。然而，由於我們的情景假定投資者希望對沖交換風險，因此適當的行動方案將是“賣空”FXC單位。

在這個例子中，隨著加拿大元交易當時與美國美元的平價接近平價，假設FXC單位以100美元的價格出售。因此，為了對沖EWC單位的10,000美元的職位，投資者將賣出100個FXC股票，如果FXC股價下跌，以後以更便宜的價格購買它們。

截至2008年底，EWC股價下跌至17.43美元，從購買價格下降47.4％。股價下降的一部分可能歸因於加拿大元的下降與美國美元在此期間。對沖到位的投資者將通過短暫的FXC地位的收益來抵消這一損失的部分。截至2008年底，FXC股價下跌至82美元，因此短崗位的收益將達到1,800美元。

未成府投資者將在EWC股份最初的10,000美元投資中失去4,743美元。另一方面，對沖投資者將在投資組合中持續2,943美元。

邊距符合條件

一些投資者可能相信投資一美元以貨幣抵押每美元的海外投資，這是不值得的。但是，由於額外的ETF是符合保證金的，因此可以使用利潤率賬戶（經紀賬戶為投資資金的客戶部分提供資金的經紀賬戶）來克服此障礙，因為海外投資和匯率為ETF.11

投資金額的投資者還希望對沖外匯風險的投資可以使投資具有50％的保證金，並使用貨幣ETF的職位使用50％的餘額。請注意，對利潤率進行投資，以使用槓桿，投資者應確保熟悉使用槓桿投資策略所涉及的風險。

底線

貨幣遷移是不可預測的，貨幣變化可能對投資組合回報產生不利影響。作為一個例子，美國的美元意外地加強了2009年第一季度的大多數主要貨幣，在幾十年來的信貸危機中，在最差的信貸危機中。在此期間，這些貨幣在美國投資者的海外資產上發揮了放大的負面回報。

套期保值交換風險是在異常貨幣波動期間應考慮的策略。由於他們的投資者友好的功能，貨幣ETF是零售投資者的理想對沖儀器，以管理匯兌風險。（有關相關閱讀，請參閱“如何避免匯率風險”）