在非投資世界中，異常是一種奇怪或不尋常的發生。在金融市場中，異常指的是當據說安全價格的安全性或一組證券履行違反有效市場的概念時，據說安全價格在任何時候都反映所有可用信息。

隨著新信息的不斷發​​布和快速傳播，有時高效市場難以實現，更難以維護。有許多市場異常;有些人發生一次並且消失，而其他人則被連續觀察到。（要了解有關高效市場的更多信息，請參閱市場效率是多少？）

任何人都可以從這種奇怪的行為中獲利嗎？我們將看一些受歡迎的反復出的異常，並檢查是否有任何嘗試利用它們的嘗試可能是值得的。

與特定時間相關的日曆效果alomalies稱為日曆效果。一些最流行的日曆效果包括週末效應，月曲的效果，年齡效果和1月效果。

• 週末效應：週末效果描述了股票價格下降的趨勢，這意味著周一的收盤價格低於上週五的收盤價。從1950年到2010年，標準普爾500指數週一的回報始終低於本週的每隔一天。事實上，星期一是唯一的工作日，負面平均返回率。1
  
• 月後效應：月後效應是指股票價格上漲的傾向於上一個月的上次交易日和前三個交易下個月的幾天。
  
  
• 年轉效應：年齡效果描述了12月最後一周和前兩週的上一周增加的交易量和更高的股票價格1月份。
  
  
• 1月效果：在年前的市場樂觀方面，有一類證券始終如一地勝過其餘的。小公司股票在1月的前兩到三週內表現出市場和其他資產課程。這種現象稱為1月份的效果。（繼續閱讀在1月效應中的這種效果恢復受擊碎的股票。）偶爾，效果數量和1月的效果可能會被討論為相同的趨勢，因為1月份的效果很大可歸因於小公司股票的回報。2

為什麼日曆效果發生？所以，星期一是什麼？為什麼轉向日比任何其他日子都好？它已經開玩笑地表明，人們更幸福進入周末，並沒有那麼幸福地回到週一上班，但周一沒有普遍接受的負面回報。

不幸的是，這是許多日曆異常的情況。1月的效果可能具有最有效的解釋。它通常歸因於稅收日曆;投資者在年底銷售股票以現金收益並出售失敗的股票以抵消其稅收的收益。一旦新的一年開始，就會搶回市場，尤其是小型股票。

公告和異常所有異常與週，月或年份的時間有關。有些人與股票拆分，收益和兼併和收購的信息宣布相關聯。

• 庫存分裂效果：股票拆分增加股票的數量，並降低每個未突出的股票的價值，淨效應為本公司的市場資本化。Howeve在公司宣布股票分裂之前和之後，股票價格通常上升。價格的增加被稱為庫存分裂效果。當他們的股票上升到平均投資者可能過於昂貴時，許多公司發出股票拆分。因此，股票拆分通常被投資者視為公司庫存將繼續上升的信號。經驗證據表明信號是正確的。（對於相關閱讀，請參閱了解庫存拆分。）
• 短期價格漂移：在公告後，股票價格反應並經常繼續沿同一方向移動。例如，如果宣布積極的盈利驚喜，股價可能會立即走高。宣布後股票價格持續較長的股票價格走勢時，發生短期價格漂移。出現短期價格漂移，因為信息可能不會立即反映在股票的價格中。




• 合併套利：當公司宣布合併或收購時，所獲得的公司的價值往往會上升，而競標公司的價值往往跌倒。合併套利在合併或收購宣布後發揮潛在的錯誤定價。提交收購的投標可能不是目標公司內在價值的準確反映;這代表了Arbirtrigrage旨在利用的市場異常。ArbiTrageurs旨在利用投標人提供購買目標公司的優質費率的模式。（閱讀更多關於M＆AS的信息，請參閱該合併-當公司收入和最大的合併和收購災害時要做什麼。）