投資外國資產已經證明了多樣化的優點，大多數個人投資者利用國際資產的利益。但是，除非外國證券已在美國美元簽發，否則投資組合將經歷貨幣風險。貨幣風險是一種貨幣對另一種貨幣的風險，對投資的整體回報產生負面影響。換句話說，兩種貨幣之間的匯率可以不利地移動並侵蝕外國投資的回報。投資者可以接受貨幣風險和希望，或者他們可以僱用對沖策略來減輕或消除風險。

國際投資的貨幣風險

如果美國投資者在歐洲投資歐元的投資，則美國美元的價格波動與歐元匯率（EUR/USD）將影響投資的整體回報。由於投資以歐元購買，因此投資者將被視為“長”歐元（或歐元的所有者），因為投資者將美元轉換為歐元以便啟動投資購買。在購買時，初始投資將以現行EUR/USD匯率轉換。

當投資者想要銷售投資並將資金帶回美國時，歐元以歐元的投資價值需要轉換為美元。在投資銷售時，歐元將以現行歐元/美元匯率轉換成美元。

初始投資購買時歐元/美元匯率之間的差異和投資銷售的速度將導致收益或損失。無論投資回報如何，將實現兩種匯率之間的差異。匯率可能會對投資者舉行的風險，而投資以歐元捆綁在一起，則稱為貨幣兌換風險。

對沖貨幣風險與交易交易資金

有許多交易所交易資金（ETF）專注於提供長期（買）和短（賣出）曝光到許多貨幣。ETFS是持有一籃子證券或投資的資金，這些證券或投資可以包括以稅率的匯率舉動的匯率或損失的貨幣職位。

例如，重本短期歐元基金（NYSEarca：EUFX）旨在提供回報，這是歐元的日常表現的反比換句話說，當歐元/美元匯率搬遷時，基金在相反的情況下舉動方向。這樣的基金可用於減輕投資組合的歐洲表現的暴露。

ETF套管的實例

例如，如果投資者在歐寶購買資產10萬歐元，歐元/美元匯率為1.10美元，美元成本等於110,000美元。如果歐元/美元兌美元貶值為1.05美元，當投資者將歐元兌換成美元時，美元等價物只有105,000美元（不包括投資的任何收益或虧損）。EUFXETF將在歐元/美元匯率抵消與資產購買和銷售相關的貨幣轉換損失的歐元/美元匯率下降。

ETF對沖

的益處和成本

重新開始短歐元基金將有效取消與初始資產相關的貨幣風險。當然，投資者必須確保購買適量的ETF，以確定長而短的歐元風險匹配1至1。

ETF專門從事長期或短款貨幣曝光的目標，旨在匹配他們集中的貨幣的實際表現。然而，由於資金的機制，實際性能通常發散。結果，並非所有貨幣風險都將被淘汰。此外，以貨幣為基礎的ETF可能昂貴，通常收取1％的費用。

前進合同

貨幣前向合同是減輕貨幣風險的另一種選擇。前向合同是兩締約方以預設匯率和預定的未來日期購買或銷售貨幣的協議。只要結算日期是兩國的工作營業日，轉發可以通過金額和日期定制。

轉發合同可用於對沖目的，並使投資者能夠以特定的貨幣匯率鎖定。通常，這些合同需要與貨幣經紀人的存款金額。

前進合同的示例

例如，讓我們假設一個美國美元相當於112.00日元（美元/日元）。一個人被投資於日本資產，這意味著他們接觸日元併計劃將日元轉化為六個月內的美國。投資者可以進入六個月的前進合同，其中日元將從現在以預定的匯率轉換回落六個月。

貨幣經紀商將投資者引用112.00的匯率購買美國美元並在六個月內銷售日元。無論美元/日元匯款如何在六個月內移動，投資者可以將日元計價的資產轉化為112.00的預設率恢復美元。

六個月起，兩種情況是可能的：匯率對投資者來說更有利，或者可能更糟。假設匯率更差，交易於125.00。它現在需要更多的日元買1美元。讓我們說投資價值1000萬日元。投資者將以1​​12.00的前瞻性合約率轉換1000萬日元，並獲得89,286美元（10,000,000/112.00）。

但是，如果投資者未啟動前鋒合同，則以125.00的現行率將轉換1000萬日元。因此，投資者只收到80,000美元（10,000,000/125.00）。

前進合同的益處和成本

通過鎖定前向合同，投資者節省了9,000多美元。但是，如果速度變得更加有利，如105.00，投資者不會受益於有利的匯率舉措。換句話說，即使現行率為105.00，投資者將不得不將1000萬日元轉換為112.00的合同率。

雖然前瞻性提供匯率鎖，但保護投資者免受匯率的不利舉措，這種保護以來，這一保護率以來，前鋒不允許投資者從有利的匯率遷移中受益。

貨幣選項

貨幣選項為投資者提供權利，但不是義務，以特定日期或之前或之前以特定價格購買或銷售貨幣（稱為罷工價格）（稱為到期日）。與轉發合同不同，選項不會強迫投資者在合同的到期日到達時從事交易。然而，以預付費用的前期費用的形式具有成本。

貨幣選項對沖的示例

使用我們的投資者購買作為日本資產的榜樣，投資者決定購買選項合約，以轉換六個月內的1000萬日元回到美國。期權合同的罷工價格或匯率為112.00。

在六個月內，以下情景可以發揮作用：

場景1

美元/日元匯率交易於120.00，其高於112.00。期權罷工比目前的市場率。投資者將行使選項，日元將以112.00的罷工率轉換為美元。美國美元等價物將記入投資者的賬戶，平等為89,286.00美元（1000萬日元/112.00）。

場景2.

美元/日元匯率在108.00交易，低於112.00。普遍優惠比選項的罷工更有利。投資者可以允許期權過期並以108.00的普遍率，並從匯率收益中獲益，將日元轉換為美元。美國美元等價物將記入投資者的賬戶，平等為92,593.00美元（1000萬日元/108.00）。

通過購買選項，投資者在方案＃2中額外提供3,307美元，因為美元/日元率有利地移動。投資者以112.00的速度購買了前瞻性合約，該率先突出了，投資者將達到3,307美元的收益。

選項保費

不幸的是，選項提供的靈活性可以是非常昂貴的。如果投資者決定支付申請的保費，則匯率必須足夠有利地移動，以支付溢價的費用。否則，投資者將在轉換上賠錢。

例如，讓我們說上面的112.00日元選項售價5,000美元前期。日元率的有利行動到108.00（在方案中，在方案中）不足以支付溢價的成本。如果您記得，10,000,000日元投資的原始美元/日元匯率為112.00美元，美元費用為89,286.00美元。

由於溢價，投資者需要從貨幣轉換（89,286美元+5,000美元的費用）退回94,286美元。因此，日元利率將不得不向投資者遷至106.06，甚至會削弱溢價的成本（10,000,000/106.06=94,286.00美元）。

雖然選項提供了靈活性，但需要考慮選擇溢價的成本。投資者在購買抵押海外投資時需要獲得兩件事。投資者需要做出良好的初步投資，其中它獲得了收益。但是，投資者還必須能夠預測貨幣匯率，以便它將足夠有利地移動，以涵蓋申請溢價。雖然前鋒不提供散步等選擇的靈活性，但它們降低了貨幣兌換損失的風險，投資者不必播放貨幣預測遊戲。