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在考慮股票時，如何發現標誌

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特洛伊adkins擁有15年以上的住宅物業投資分析經驗，並在製度投資諮詢經驗的十年內。

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troyadkins

Updated2月12日，2021


目錄

  • 操縱的原因

  • 語句是如何操縱

  • 特定方法

  • 公司合併或收購

  • 防範操作

  • sarbanes-oxley法規

  • 底線

財務報表操作是一種會計欺詐，仍然是企業美國的持續問題。雖然證券交易委員會（股票）採取了許多措施來減輕這種類型的企業瀆職行為，管理激勵措施的結構，普遍接受的會計原則（GAAP）提供了巨大的緯度，以及之間存在的興趣衝突獨立審計員和企業客戶繼續為此類活動提供完美的環境

由於這些因素，購買個人股票或債券的投資者必須了解這些問題，警告標誌以及以其處置的工具，以減輕這些問題的不利影響。

鍵Takeaways

  • 對投資者或裙子監管進行財務陳述的操縱是一個真正且持續的問題，每年花費數十億美元。2

  • 管理人員也可能“烹飪書籍”，以便有資格獲得依次滿足某些財務績效指標的某些執行賠償。

  • 因為普遍接受的會計標準可以靈活，開放由公司的管理解釋，審批數字可能難以檢測。
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如何操縱財務陳述

財務報表操作背後的原因

管理財務報表有三種主要原因。首先，在許多情況下，企業高管的賠償與公司的財務表現直接相關。因此，他們有直接動力繪製公司財務狀況的玫瑰色圖片，以滿足既定的業績預期，並加強其個人賠償。

其次，這是一個相對容易的事情。制定GAAP標準的財務會計準則委員會（FASB）為會計規定和方法提供了大量的緯度和解釋。無論更好還是更差，這些GAAP標準都提供了大量的靈活性，使企業管理可行的是繪製公司財務狀況的特殊情況。

第三，由於獨立審計員與企業客戶之間的關係，投資者不太可能會被投資者檢測到金融操縱。在美國，四大會計師事務所和一系列較小的區域會計師事務所主導了公司審計環境。雖然這些實體被吹捧為獨立審計師，但該公司具有直接的利益衝突，因為他們審計的公司通常非常重要地得到賠償。因此，審計師可能會旨在彎曲會計規則，以使客戶能夠快樂的方式描繪公司的財務狀況，並保持業務。

如何操縱財務報表

有兩種普遍的認可以操縱財務報表。首先是通過人為地膨脹收入和收益，或通過縮小當期開支，誇大當前期限的損益陳述。這種方法使公司的財務狀況看起來更好，實際上是為了滿足建立的預期。

第二種方法需要確切的對策，這是通過縮小收入或充氣當前的期限費用來最大限度地減少損益表的當前期限盈利。使公司的財務狀況看起來比實際更糟糕的是，它可能似乎是違反直觀的，但是有很多理由這樣做：勸阻潛在的收購者;讓所有壞消息“脫離”，以便公司看起來更加強大;將嚴峻的數字傾倒到較差的性能可能歸因於當前的宏觀經濟環境時;或者在更有可能被認可的情況下推遲良好的財務信息。

操縱財務報表的具體方法

談到操縱時，有一系列公司處置的會計技巧。金融神安吉人（2018）由HowardSchilit概述了七種主要方式，其中企業管理人員操縱公司的財務報表。

  1. <強大>錄製收入過早或可疑的質量

    1. 在完成所有服務之前錄製收入
    2. 在產品​​裝運之前錄製收入
    3. 錄製不需要購買的產品的收入
  2. 錄製虛構收入

    1. 錄製銷售收入
    2. 記錄投資收入作為收入
    3. 通過貸款收到的收益作為收入
  3. 增加收入，一次性收益

    1. 通過銷售資產並記錄收入作為收入來增加利潤
    2. 通過將投資收入或收入作為收入來增加利潤

    4. 將當前的費用轉移到較早或更高版本

    1. 攤銷成本太慢了
    2. 改變會計標準，促進操縱
    3. 利用正常運營成本，以減少將其從損益表中移動到資產負債表

      4. 的費用

    4. 未能寫下或寫下受損資產
  4. 未能記錄或不當減少負債

      當未來的服務仍然存在時，
    1. 未能記錄費用和負債>

    2. 改變會計假設以促進操縱

  5. 將當前收入轉移到後期

    1. 創建一個下雨天的儲備作為鮑爾斯特將未來性能的收入來源
    2. 拿回收入
  6. 將未來的費用轉移到當前期間作為特殊費

    1. 將費用加速到當前時期
    2. 更改會計標準以促進操作，特別是通過折舊，攤銷和耗盡3

      3. 的規定

雖然大多數這些技術都屬於損益聲明的操縱，但也有許多技術可以操縱資產負債表，以及現金流量的陳述。此外，甚至可以通過軟化公司高管從“將”到“可能”，“可能”和“因此”的“可能”和“因此”來操縱財務管理討論和分析部分的語義來操縱。也許。”在評估公司的財務狀況時，投資者應統稱，投資者應該了解這些問題和細微差別，並留在衛隊。

經由企業合併或獲取的財務操縱

在合併或收購過程中可能會發生另一種形式的財務操縱。當管理員試圖擊打基於合併公司的估計收益的改善時，管理一項經典方法會發生次數。讓我們來看看下表，以了解這種類型的操縱是如何發生的。

基於上表中的數據，擬議的目標公司似乎似乎是良好的財務意義，因為收購公司的每股收益將從每股5美元增加到每股5.83美元。收購後，由於目標公司的收入增加，收購公司將在公司收益增加200,000美元。此外，鑑於收購公司常見的ST的高市場價值CK和目標公司的低賬面價值，收購公司只需額外的20,000股股份，以便賺取200萬美元的收購。共同採取，公司收益的顯著增加和20,000股普遍股份的適度增長將導致每股更具吸引力的盈利金額。

不幸的是，主要基於這種分析的財務決策是不合適的，並且由於這種收購的未來財務影響可能是正，無關緊要的，甚至是負的。收購公司的每股收益只會增加一些原因，而且既不是有任何長期影響的原因。

保護財務報表操作

有許多因素可能影響投資者處置數據的質量和準確性。因此，投資者必須具有財務報表分析的工作知識，包括使用內部流動性償付能力分析比，外部流動性分析性分析，增長和企業盈利比，財務風險比和業務風險比的強大指揮。投資者也應該強烈了解如何使用市場多元分析，包括使用價格/收益比率，價格/賬面價值比率，價格/銷售比率和價格/現金流量比率，以便衡量財務的合理性數據。

不幸的是，很少有零售投資者有必要的時間，技能和資源來參與這樣的活動和分析。如果是這樣，他們可能更容易粘在低成本，多樣化，積極管理的共同基金上。這些資金有投資管理團隊，在進行投資決策之前，具有知識，背景和經驗，以徹底分析公司的金融映像。

sarbanes-oxley調節

美國政府對預防措施的金融欺詐作出了回應。儘管2002年的Sarbanes-Oxley法案（SOX）是直接的安然，WorldCom和TycoScandals-Financial陳述不太常見的遺傳仍然是過於常見的.4和復雜的會計欺詐，如在安然練習的情況普通零售投資者非常困難。但是，有一些基本的紅旗有助於。畢竟，安然欺詐沒有被高薪常春藤聯盟MBA-HoldingWallStreet分析師曝光，而是通過在適當的調查過程中使用日記文章和公共申請的新聞記者。首先是在揭開欺詐性公司的場景中，從賣家的角度來看，可以非常有利可圖，可能對一個在整體市場情緒中稱重的持懷疑態度的投資者來說。

Sarbanes-Oxley法案中概述的規則和執法政策修訂或補充了處理安全監管的現有法律，包括1934年的“證券交流法”和“證券交易委員會（SEC）執行的其他法律”（SEC）。新法律規定了四個主要領域的改革和補充：

  1. 公司責任
  2. 增加刑事處罰
  3. 會計法規
  4. 新保護4

底線

有許多金融操縱案例，日期返回幾個世紀以來，而諸如安然，世界，泰科國際，阿德菲，全球橫穿，康登蘭人，弗雷迪·梅和AIG等現代例子應該提醒投資者他們可能的潛在地區的投資者遇到。與公司財務報表彙編相關的已知普遍性和材料問題的級別應提醒投資者在使用和解釋中使用極限謹慎。

投資者還應記住，負責提供審計金融數據的獨立審計員可能非常好，具有扭曲公司真正的金融照片的物質利益衝突。上面提到的一些企業瀆職案件發生在公司會計師的遵守情況，如現已過錯的公司ArthurAndersen.5所以甚至審計們的簽署陳述應採取一粒鹽。