無論您是否投資庫存，債券，商品或貨幣，很可能聽說過攜帶貿易。自20世紀80年代以來，這一策略產生了正面的平均退貨，但只有在過去的十年中，它在個人投資者和貿易商中受到流行。

為了過去10年的更好部分，攜帶貿易是一個單向貿易，北方北方沒有重新回歸。但是，在2008年，隨身攜帶貿易商了解到，隨著貿易崩潰，重力始終恢復控制，三個月內刪除七年的收益。

然而，2000-2007之間的利潤有許多外匯交易者，希望攜帶貿易將有一天返回。對於那些仍然被攜帶貿易的人留下的人以及為什麼周圍貿易的歇斯底里延伸到貨幣市場之外，歡迎攜帶行業101.我們將探討如何在它不起作用時攜帶貿易的結構。’T以及短期和長期投資者可以應用該戰略的不同方式。

攜帶交易

攜帶貿易是貨幣市場中最受歡迎的交易策略之一。機械地，攜帶貿易涉及購買高收益貨幣並以低產貨幣為其提供資金，類似於格言“購買低，銷售高。”

最受歡迎的攜帶行業涉及購買像澳元/日元和新西蘭元/日元等貨幣對，因為這些貨幣對的利率傳播非常高。攜帶貿易匯總的第一步是找出哪種貨幣提供高產，其中一個貨幣提供低產率。

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通過這些利率，您可以混合和匹配最高收益率的貨幣。可以隨時更改利率，因此外匯交易者應通過訪問各自的中央銀行的網站來實現這些利率。

由於新西蘭和澳大利亞在我們的名單上獲得了最高的收益率，而日本最低，則幾乎不令人驚訝的是，澳元/日元是攜帶行業的海報孩子。貨幣成對交易，所以所有投資者都需要進行貿易，是通過外匯經紀人的外匯交易平台購買NZD/JPY或澳元/日元。

日元的低借貸成本是一個獨特的屬性，也由世界各地的股票和商品交易商資本化。在過去的十年中，其他市場的投資者已經開始通過縮短日元併購買美國或中國股票來履行自己的攜帶貿易。這曾經在兩個市場推動了一個巨大的投機泡沫，是攜帶行業和股票之間存在強烈關聯的原因。

盈利的機制

攜帶貿易策略的一個基石是賺取利益的能力。每天收入累計，每天都有長期交易，週三給出三層匯總，以考慮週六和周日卷。

粗略地說，日常興趣以下列方式計算：

每日興趣=IRRONGCurrency-IrshortCompers365天×NV在場：IR=興趣RatenV=名義值\開始{對齊}＆\text{每日興趣}=\frac{\text{ir}_\text{longcubsuel{longcurrency{longcurrency{longcurrency{longcurrency}-\text{ir}_\text{shortcurrency}}{365\text{days}}\times\text{nv}\\＆\textbf{where：}\\＆\text{ir}=\text{利率}\\＆\text{nv}=\text{initionalvalue}\\\neg{對齊}每日興趣=365天空交易貨幣-irshort貨幣×nvhere：r=興趣ratenv=名義值

例如，使用一個有1萬美元的1澳元/日元，我們對以下方式計​​算興趣：

.0450-0.001365×$100,000≅每天12美元\開始{aligned}＆\frac{.0450-0.001}{365}\times\$100,000\cong\$12\text{per天}\\\neg{aligned}365.0450-0.001×$100,000≅每天12美元

金額不是12美元，因為銀行將使用每天波動的隔夜利率。

重要的是要意識到這一數額只能由長期澳元/日元的交易者獲得。對於那些褪色攜帶的人或縮短澳元/日元，每天都支付利息。

為什麼此策略如此流行的

2000年1月至2007年5月，澳元/日元貨幣對（澳元/JPY）提供了5.14％的平均年利息。對於大多數人來說，這種回歸是一種挑習，但在槓桿率高達200：1的市場中，即使使用五到10倍的槓桿率也可以使其變得極大的奢侈。投資者即使貨幣對未能移動一分錢，也可以獲得此返回。然而，對於如此多的人沉迷於攜帶行業，貨幣幾乎從不保持靜止。例如，在2010年2月至4月之間，澳元/美元匯率上漲近10％。2001年1月至2007年12月期間，澳元/美元的價值增加了約70％。

低波動率，風險友好

攜帶交易在低波動環境中也表現出色，因為交易者更願意承擔風險。隨身攜帶貿易商正在尋找的是產量-任何資本升值都只是獎金。因此，大多數攜帶貿易商，尤其是股權有很多錢的大對沖基金，如果貨幣沒有移動一分錢，那就完全滿意，因為它們仍然可以獲得槓桿產量。

只要貨幣不墮落，隨身攜帶交易者將在等待時基本上得到報酬。此外，貿易商和投資者對低波動環境的風險更加舒適。

中央銀行和興趣率

當中央銀行增加利率或計劃增加它們時，交易工作。現在可以從一個國家從一個國家移動到另一個國家的鼠標，而大投資者並不猶豫，以尋求高度，而且還增加了產量。攜帶貿易的吸引力不僅在收益率上，而且是資本升值。當一個央行提高利率時，世界通知和通常許多人堆積物進入同一攜帶貿易，推動了該過程中更高的貨幣對的價值。關鍵是嘗試進入速率收緊循環的開始，而不是結束。

當提供高利率的國家開始削減它們時，攜帶行業的盈利能力遭到疑問。貨幣政策的初始轉變傾向於代表貨幣趨勢的重大轉變。對於成功的攜帶行業，貨幣對要么不需要更改價值或欣賞。

當利率下降時，外國投資者不得不延長貨幣對，更有可能在其他地方尋找更多有利可圖的機會。當發生這種情況時，對貨幣對運行的需求並開始銷售。如果匯率貶值超過年產平均產量，則不難意識到這一戰略立即失敗。隨著槓桿的使用，損失可能更為顯著，這就是為什麼當攜帶行業出錯時，清算可能會毀滅。

中央銀行風險

如果中央銀行干預外匯市場，則攜帶行業也將失敗，以阻止其貨幣從上升或防止它進一步下降。對於出口依賴的國家，這種貨幣過於強勁的貨幣可能會出口略有大叮咬，而過弱的貨幣可能會損害與外國業務公司的收益。因此，如果Aussie或Kiwi，例如，那些國家的中央銀行可以訴諸口語或物理干預，以遏制貨幣的上升。任何一絲干預都可以扭轉攜帶行業的收益。

如果它只是這麼容易！

有效的攜帶貿易策略並不能簡單地涉及漫長的貨幣，以最高的產量和效率短的貨幣縮短。雖然利率的當前水平很重要，但更重要的是未來利率方向。例如，如果美國中央銀行在澳大利亞中央銀行進行收緊時提高利率，美國美元可以升值。此外，當市場自滿或樂觀時，攜帶交易僅工作。

不確定性，關注和恐懼可能導致投資者放鬆攜帶行業。由副貸款的次級逆轉全球金融危機引發了45％的貨幣對（如澳元/日元和NZD/JPY）的賣出。由於攜帶行業往往是槓桿投資，因此實際損失可能大大。

交易的最佳方式

在隨時隨地涉及到攜帶行業時，一個中央銀行可能穩定地持股率，而另一個央行可能會增加或減少它們。使用籃子由三個最高和三種最低屈服貨幣組成的籃子，任何一種貨幣對都僅代表整個產品組合的一部分;因此，即使在一個貨幣對中攜帶貿易清算，損失也由擁有籃筐控制。這實際上是投資銀行和對沖基金交易攜帶的首選方式。這種策略對於個人可能有點棘手，因為交易籃子將自然需要更大的資金，但可以用較小的批量來完成。

籃子的關鍵是根據中央銀行的利率曲線和貨幣政策動態改變投資組合分配。

受益於攜帶交易

攜帶貿易是一個長期戰略，比商人更適合投資者，因為投資者將陶醉於他們只需要每週幾次而不是每天幾次檢查價格報價。真實的，攜帶商人，包括華爾街的領先銀行，一次將持有他們的職位（如果不是年份）。攜帶貿易策略的基石是在等待時得到報酬，所以等待實際上是一件好事。

部分原因是對攜帶行業的需求，貨幣市場的趨勢是強大而定向的。這對於短期交易者來說很重要，因為在一個貨幣對中，利率差異是非常顯著的，在攜帶方向上尋找逢低購買的機會可能更有利可圖，而不是試圖淡化它。例如，對於那些堅持衰落的人，例如，他們應該謹慎持續時間過長，因為每天都有更多的利益，需要支付更多的興趣。縮短交易者的最佳方式，以期待興趣的是，收入有助於降低您的平均價格，同時支付利息會增加它。對於盤中貿易來說，隨身攜帶無關緊要，但對於三天，四天或五天的貿易來說，隨身攜帶方向變得更加有意義